昨日，倫敦金屬(shu)交(jiao)易(yi)所（LME）鋁期貨價(jia)(jia)格刷(shua)新17個月來的最高水平。截至(zhi)北京時(shi)(shi)間22日19時(shi)(shi)，其上(shang)漲(zhang)0.87%至(zhi)每噸2037.5美(mei)元。自(zi)從今年2月跌至(zhi)每噸1677美(mei)元的四年半低點(dian)后，LME鋁期價(jia)(jia)強勁(jing)反彈，目前較當時(shi)(shi)的低位已經累計上(shang)漲(zhang)21.5%。 分析人士指出，促使鋁(lv)價格持續(xu)走(zou)牛的根本(ben)原因仍是供(gong)(gong)求(qiu)關(guan)系。供(gong)(gong)應端(duan)方(fang)面(mian)，許(xu)多(duo)冶(ye)煉(lian)廠近兩年(nian)(nian)來陸續(xu)關(guan)閉(bi)，導(dao)致其庫存下(xia)(xia)滑，供(gong)(gong)給量收縮(suo)。然而需(xu)求(qiu)端(duan)方(fang)面(mian)，市場需(xu)求(qiu)卻(que)開(kai)始(shi)明(ming)顯增加，這促使鋁(lv)價即使在部分基本(ben)金屬(shu)出現(xian)回(hui)調的背(bei)景下(xia)(xia)依(yi)然能夠持續(xu)走(zou)強。近期(qi)多(duo)家研究機構看好鋁(lv)價前景，許(xu)多(duo)投資者增加了鋁(lv)的投資倉位。他們預(yu)計，作(zuo)為僅次(ci)于鋼鐵(tie)的全(quan)球(qiu)第二大被廣泛應用的金屬(shu)，在供(gong)(gong)不(bu)應求(qiu)的預(yu)期(qi)下(xia)(xia)，鋁(lv)下(xia)(xia)半年(nian)(nian)仍有望(wang)繼(ji)續(xu)走(zou)高(gao)。 鋁價持續反彈 分(fen)析(xi)人(ren)士指出(chu)，自從2008年(nian)(nian)金融危機以來(lai)，全球鋁(lv)供應(ying)過剩(sheng)導致庫(ku)存高企，國際鋁(lv)價(jia)持(chi)續萎靡(mi)。特別是(shi)(shi)自2011年(nian)(nian)以來(lai)，其價(jia)格更是(shi)(shi)一路下行，未從出(chu)現過持(chi)續反彈。然而，從今年(nian)(nian)2月鋁(lv)價(jia)下探至四(si)年(nian)(nian)半低點(dian)后，其開始節節攀升。 花旗集團分析師指出，過去兩年(nian)間，美國(guo)(guo)鋁(lv)業(ye)、俄(e)羅斯鋁(lv)業(ye)及力(li)拓等國(guo)(guo)際鋁(lv)業(ye)巨頭(tou)關閉了(le)多家冶(ye)煉(lian)廠，這緩解了(le)全球鋁(lv)供應過剩狀況，同時也抵消了(le)中東冶(ye)煉(lian)廠不斷增加的產能。與此同時，鋁(lv)需求卻在今年(nian)開始明(ming)顯提升。這些因素共同助(zhu)推了(le)鋁(lv)價持續(xu)走強。 花旗預計，由(you)于汽車用鋁(lv)大幅(fu)增加，全球鋁(lv)需(xu)求未來(lai)十(shi)年將大幅(fu)增長。預計僅美國(guo)汽車產(chan)業今年就將額外增加40萬噸消費量，汽車制造商正(zheng)在(zai)紛(fen)紛(fen)研(yan)發新款鋁(lv)制車型(xing)。 LME數據顯示，今(jin)年迄今(jin)LME鋁庫存(cun)累計下(xia)滑9.4%至495.7950萬噸，創下(xia)22個月(yue)來(lai)的最(zui)低水平。 研(yan)究機構(gou)Natixis大宗商品(pin)部門負責人布朗表示，一(yi)些投(tou)(tou)機資金(jin)(jin)似(si)乎正(zheng)(zheng)在從股市(shi)轉戰至金(jin)(jin)屬(shu)市(shi)場(chang)。近(jin)期(qi)受緊張(zhang)地緣局勢拖累，歐洲(zhou)股市(shi)明顯走(zou)軟(ruan)。投(tou)(tou)資者正(zheng)(zheng)尋求有(you)著良好題材(cai)的商品(pin)資產收益，尤(you)其是鋁(lv)和鋅等(deng)基本面(mian)持續改善的金(jin)(jin)屬(shu)。 VTB資本(ben)分析師安(an)德魯指出(chu)，從技(ji)術(shu)角度(du)來(lai)看，鋁價持續(xu)上漲主(zhu)要是受期貨基(ji)金(jin)買盤驅動。安(an)德魯強(qiang)調(diao)，受全球(qiu)經濟增(zeng)長及(ji)周期性(xing)行業波(bo)動性(xing)增(zeng)加吸引(yin)，投資者正緩慢回歸大宗商品市場，尤其是投資資金(jin)正從谷物市場流向工業金(jin)屬。 機構看好后市 對(dui)(dui)于鋁(lv)價“下半場”的表現，多(duo)家權威機(ji)構普(pu)遍持(chi)較為(wei)樂觀的態度。高盛(sheng)集(ji)團在看空多(duo)數大宗(zong)商品的背景(jing)下，卻對(dui)(dui)今年(nian)鋁(lv)價抱有信心，認(ren)為(wei)其(qi)在剩(sheng)余的5個多(duo)月時間內仍具備上漲空間。其(qi)強調，消費量(liang)的上漲將(jiang)成為(wei)鋁(lv)的最大利好因素(su)，而流動性收緊可能對(dui)(dui)大宗(zong)商品價格構成利空因素(su)，但對(dui)(dui)鋁(lv)的影響卻有限。 摩根(gen)士丹利分析師發布最(zui)新報(bao)告(gao)指出(chu)，鋁(lv)價(jia)持(chi)續攀(pan)升的(de)表(biao)現令人(ren)驚喜，主要因為全球月度鋁(lv)產量數據依然持(chi)平，未出(chu)現供應增加。“這是受(shou)市(shi)場歡迎的(de)，因為全球鋁(lv)市(shi)已經連(lian)續供應過剩(sheng)近8年(nian)時間了。這也證明鋁(lv)價(jia)低迷(mi)最(zui)終還是說(shuo)服生產商(shang)持(chi)續削減產出(chu)，盡(jin)管這一過程耗時數年(nian)之(zhi)久。” 摩根士(shi)丹利強(qiang)調(diao)，展望后市(shi)，中國經濟(ji)增長的改善、可(ke)能的貨(huo)幣政(zheng)策寬松等(deng)都將(jiang)有助(zhu)于基本金(jin)屬(shu)，預計鋁價年底前(qian)或(huo)將(jiang)較(jiao)目前(qian)價格繼續上(shang)漲(zhang)10%左(zuo)右(you)。 大宗商(shang)品研究機構CRU集(ji)團高(gao)級分(fen)析師丁(ding)斯莫爾表示，中國以外的市場對鋁(lv)的需求也十分(fen)強勁，產(chan)量仍(reng)在減少，這對鋁(lv)價構成支撐因素。 野村證券則認為，在看好鋁的同時，也應警惕其面臨的風險因素，例如大型生產商突然的策略轉變等。
轉自中鋁網
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